南财理财通课题组成员：汤懿兰、黄桂煊、薛茹云、陈子卉、卓晓梅、张稆方、马怡婷

编者按#

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南财理财通课题组成立两年以来硕果累累，课题组的王牌栏目《机警理财日报》已发布超600篇，覆盖银行理财行业研究、个案研究、产品评价等不同主题，广受行业关注。2023年7月21日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第六期策略会，并正式发布了《2023年一季度银行理财产品实际运作报告》。该报告基于南财理财通超2亿银行理财大数据，从理财市场情况、理财产品运作表现、理财产品创新等多方面对银行理财行业进行了全方位透视，力求为理财市场提供一个更客观、公正、真实的全貌。

发行概览：发行量同比锐减64%，单机构最高新发仅9只

南财理财通数据显示，2023年一季度，全市场共有16家理财公司新增发行70只混合类理财产品。相较去年同期190只的发行总量，2023年一季度，理财公司混合类产品发行量同比减少120只。2023年第一季度，理财公司新发公募产品56只，较2022年Q1同比降低64.1%。理财公司合计新发混合私募产品14只，较2022年一季度同比降低58.82%。

具体来看，平安理财、苏银理财发行数量领跑，光大理财和农银理财新发产品数量并列前三，依次发行9只、8只、6只和6只。招银理财和中银理财各发行5只；汇华理财发行4只；上银理财发行3只；南银理财、宁银理财和兴银理财各发行2只；杭银理财、交银理财、民生理财和信银理财各发行1只。

从新品运作模式看，32只产品为开放净值型，24只产品为封闭式净值型。值得注意的是，去年一季度，发行新品结构以封闭净值型为主，2023年一季度混合类新品开放净值型产品数量超过封闭净值型。

从风险等级来看，新发产品风险等级集中在三级（中风险）。其中，二级（中低风险）产品占比7.14%，三级（中风险）产品占比87.5%，四级（中高风险）产品占比5.36%。

从投资周期看，一季度新发产品投资集中在2-3年。其中，投资周期在1月以内，1-3个月，和3-6个月内的产品占比均为5.36%，投资周期在6-12个月的产品占比14.29%，投资周期在1-2年的产品占比21.43%，投资周期在2-3年的产品占比41.07%，投资周期在3年以上的产品占比为7.14%。

从业绩比较基准看，一季度新发混合类公募产品业绩比较基准较去年同比降低54个基点。2023一季度新品业绩比较基准均值为4.77%，2022年一季度新品业绩比较基准为5.31%（注：仅核算区间报价和固定报价的公募混合类产品，区间报价的业绩比较基准取上下限均值，挂钩报价暂不计入）。

存续情况: 工、农、中、建存量最大，封闭型占比52.87%

截至2023年一季度末，全市场理财公司存续的混合类公募理财产品共有1,619只。

从存续混合类公募存续产品的发行人来看，国有行理财公司存续的产品数量仍占绝对优势，数量排名前五位的均为国有行理财公司。其中，工银理财、建信理财和中银理财存续理财产品数量依次为340只、216只和143只。值得注意的是，苏银理财是除国有行理财公司外混合类公募产品存续数量最多的理财公司，以81只产品位列2023年一季度理财公司混合类公募理财存续数量榜单第六位。

理财风云榜（混合机构榜）：苏银理财、南银理财季度收益超2.4%业绩分列第一、第二，近98%产品净值修复

据南财理财通数据，从存续产品业绩表现来看，97.91%的公募混合类产品一季度净值增长率录得正收益，一季度混合类公募产品净值增长率为1.45%。截至2023年一季度末，理财公司存续公募混合类产品破净率降至25.12%，相较于2022年底混合类产品高达46.41%的破净率而言大幅下降，净值总体修复效果较好。

从理财公司一季度净值增长率均值排名来看，苏银理财以2.48%的平均净值增长率位列第一，南银理财和贝莱德建信理财以2.45%和2.37%的平均净值增长率为列第二位和第三位。

在债市方面，一季度二级市场银行间、交易所现券交易量持续增长，利率债、信用债等多券种交投活跃，债券价格逐渐恢复。在权益方面，一季度A股整体上涨，万德全A涨幅为6.47%，计算机，通信，传媒，电子行业大幅上涨。

得益于一季度债市回暖和权益市场上涨，此前破净比例较高的混合类理财净值逐步修复。此前在四季度低位布局债券市场或抓住“中特估”“人工智能”和文化传媒板块等行业机会的理财产品在期间收益表现较好。

欲获取报告全文，请扫描下方海报中的二维码，并联系南财理财通课题组。

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